光伏胶膜原料
胶膜是光伏组件封装的关键材料，处于光伏产业链的中游。
光伏封装胶膜作为核心辅材覆盖在电池片上下表面，与光伏玻璃、背板等辅材等在真空环境下通过层压工艺制成光伏组件，主要起保护电池片的作用，可有效延长组件使用寿命。
胶膜主要有三种，EVA、POE和PVB，前者比后者便宜，性能前者比后者差，当前市场主流以EVA胶膜为主。
电池片外的辅料由于技术变革较少，价格下降幅度较小，成本占比扩大，目前辅料成本占比在40%左右，胶膜成本占比约为5%，胶膜生产厂家议价压力小。
1.EVA
去年全球和国内光伏年均新增装机数量分别达GW、48.2GW，光伏产业高速发展将带动光伏级EVA材料需求大幅提升。
至年预计国内光伏EVA需求将至万吨/年，去年-年CAGR为20%。
光伏EVA树脂的单耗约0.45万吨/GW，大于硅料的0.3万吨/GW，行业价值量可观。
今年，受EVA树脂原材料价格上涨推动，Q3月开始光伏胶膜价格大幅上涨。
EVA和POE胶膜相继进入上行通道，上月月末，EVA胶膜报价为16.5元/平米，POE胶膜报价为18元/平米，单月涨幅约为30%和24.1%。
本月中旬，EVA价格已达2.8万/吨，按照2.5万元的均价（高端料价格更贵）测算，单光伏料EVA在年国内市场空间就将达到亿元左右。
光伏EVA生产壁垒高，高端EVA产品需要国内厂商较长时间的工艺摸索和积累，扩产周期长达4-5年。
国内EVA市场呈现结构性失衡，国产EVA主要以中低端产品为主，高端产品如光伏、涂覆、热熔胶等仍然主要依赖于进口。
国内EVA厂商仅有东方盛虹（斯尔邦）、联泓新科、宁波台塑三家可批量供应光伏级料。
今年新增光伏EVA产能有限，供需错配推升EVA价格，从中长期来看，随着明后两年光伏装机持续增量，供需紧平衡有望保持3年以上。
东方盛虹（斯尔邦）目前30万吨EVA产能，国内最大，其中光伏EVA20万吨（巴塞尔管式），占全球光伏级EVA产量28.6%，以及EVA10万吨（巴塞尔釜式）。
联泓新科EVA产能约为13万吨，大约30%~40%的产能用在光伏上。
2.PVB
EVA、POE之外，还有一种PVB胶膜未来也存在广泛的市场空间。
相比于EVA，PVB有很强的粘结性能，安全性更高，同时配方简单，品质控制稳定，保质期也更长。
因为以上优势，国家建筑工业标准规定，建筑光伏必须使用PVB膜。
今年开始，国家大力推进建筑光伏一体化BIPV，国家能源局公布整县分布式光伏试点名单，31个省市自治区合计报送个试点县，有望带动超GW屋顶装机，同时也会带动PVB膜的增长。
总体上，建筑行业、汽车行业和光伏是PVB光伏膜的主要下游，在光伏领域，主要以国内厂商为主。
未来随着光伏建筑一体化持续普及，PVB膜的渗透率和市场份额也有望不断提高，可予以